变压器油：电力系统的无声支柱

变压器是支撑现代国家安全、经济稳定和公共安全的关键基础设施。十年前，2015年发生的一起变压器火灾导致位于纽约市北部的印度角核反应堆被迫停运。该事件不仅造成多个地区停电，还导致变压器油泄漏到河中，从而引发了环境污染，并耗费了巨额清理费用。 

这是众多案例之一，凸显了使用安全可靠的电网设备（包括变压器）为何至关重要，这有助于防止对电网和环境产生连锁反应。

为什么变压器油是保障电力供应可靠性的关键

变压器的运行状况与电网的运行状况密切相关，而决定电网运行状况的关键因素之一就是变压器油——这种液体既能为高压组件提供绝缘保护，又能带走变压器绕组和铁芯的热量。变压器油的选择对变压器的效率、安全性和使用寿命有着重大影响。

美国近70%的电网变压器已超过其使用寿命。在电力需求空前增长的背景下，公用事业公司正争分夺秒地推进基础设施现代化，并更换老旧设备。不断增长的电力需求带来的利好因素也推动了变压器需求的激增，而任何变压器都离不开绝缘油。随着变压器市场的趋势发展，变压器油市场也正在发生转变，采购偏好开始因以下原因而发生变化：

• 可持续发展目标

• 野火和风暴风险

• 采购规范

• 保险方面的考虑，以及 

• 基础油供应情况

这些因素正促使买家考虑采用低碳变压器油。矿物油仍是基准选择，但市场正逐渐转向那些能增强韧性、减少环境影响并延长设备使用寿命的变压器油。
 

北美变压器市场概况

在深入探讨变压器用油之前，必须先了解其市场动态，然后才能进一步探讨变压器油的关键作用。

安装基数与需求概述

美国的变压器机队规模庞大，且在全球范围内具有重要的战略意义。每年，公用事业公司都会新增超过100万台变压器，以跟上电气化进程、基础设施更新换代以及可再生能源并网的步伐。

从2024年的安装规模来看，北美各地的公用事业公司共安装了约140万台油浸式变压器，其中美国占了相当大一部分。 这一轮新增接入和设备更新浪潮，不仅凸显了美国电网的庞大规模，也反映出为保障可靠供电所需资产的持续更新换代。

此次安装量的激增并非一次性峰值；预计到2030年，受多种结构性因素驱动，这一数字将持续逐年增长：

• 电气化： 电动汽车、热泵以及工业电气化的发展 正推动配电和变电站负荷持续增加，这要求不断增设变压器。

• 基础设施老化： 基础设施老化 正困扰着美国的电力变压器市场，极端天气导致停电次数翻了一番，其中83%归因于与天气相关的事件。 

• 脱碳：由于制定了雄心勃勃的脱碳目标，北美电力变压器市场有望实现显著增长。每年新增的风电、太阳能和储能装机容量均创下历史新高，而每个项目都需要电网变压器和并网变压器。

• 电网现代化：联邦和各州的计划，包括能源部“电网韧性与创新伙伴关系”（GRIP）提供的数十亿美元资金，正将资金直接投入变压器采购，用于更换老旧设备以及增强电网系统以抵御极端天气。

• 数据中心：数字化和人工智能催生了一个新的重要变压器需求领域，即数据中心。根据美国能源部（DOE）的数据，2023年，数据中心约占美国总用电量的4.4%，预计未来几年这一比例还将继续上升。

供应链：国内产能与进口

尽管由于基础设施老化和大量新建项目，需求仍在持续快速增长，但变压器市场目前正面临日益加剧的供应短缺，这可能给各终端用户领域的运营带来压力。受多种因素影响，美国正经历供应链危机，导致变压器的交货周期延长、成本上升。以下是影响美国变压器供应链的一些主要因素。

• 原材料短缺：美国 变压器供应链正 面临日益加剧的压力，主要原因在于原材料短缺，尤其是电工钢、铜和铝。全球需求上升，加之国内生产能力有限，导致供应紧张，推高了成本。

• 地缘政治紧张局势：美国与中国、俄罗斯等国之间的地缘政治紧张局势进一步加剧了变压器供应链的复杂性。针对电工钢和关键矿产等关键材料的贸易限制、关税和制裁措施，已扰乱了进口渠道，并增加了采购风险。

• 法规变化：美国能源部（DOE）的新能效标准要求制造商设计出铁芯损耗和绕组损耗更低的变压器，这直接影响了材料选择和制造成本。法规还对材料选择产生影响，例如关于Emorpha钢的强制规定，该规定强调采用先进的取向电工钢。 

此外，更严格的消防安全、噪音和绝缘要求正迫使原始设备制造商（OEM）重新设计产品以符合不断更新的标准，这给关键原材料的供应链带来了压力。

在满足中小功率变压器的国内需求方面，美国基本能够自给自足，目前生产能力为13万MVA。然而，在大型变压器方面，美国对进口的依赖程度很高，当前国内生产能力仅为7万MVA。 美国国际贸易委员会（USITC）2024年的调查指出，韩国是大型变压器的主要供应国，而墨西哥则是2023年最大的非调查对象供应国。

为满足区域需求，大量投资正推动国内产能扩张，预计到2030年大型变压器的产能将翻一番。不过，配电变压器市场预计将获得有限的投资。 
 

哪种油能维持电网运转？技术对比

全球范围内使用着多种类型的变压器油。由于我们关注的是美国电网，因此大多数变压器仍使用矿物油。这种油通常从石油中提取，并精炼成环烷基或石蜡基油品。

酯类变压器油既有合成型，也有天然型（可生物降解型）。这一特定类别的变压器油因其更高的防火安全等级和更低的环境影响而日益受到关注。

比较基础：油品化学与性能

为了更好地了解这两类变压器油的技术基础和规格，下文提供了参考表，对矿物油和酯类油进行了比较分析。 

表 1：环烷基矿物油与石蜡基矿物油的性能对比
来源：PTR Inc.

表 2：合成酯油与天然酯油的性能对比
来源：PTR Inc.

从矿物油到酯类：美国变压器油行业的格局变迁

美国变压器油市场仍以矿物油为主导，其占现有装机容量的绝大部分。然而，酯类油正逐渐成为一个潜在的细分市场。以下是对美国变压器油市场现状的概述，展示了矿物油在新建项目中的主导地位，以及天然和合成酯类油所开拓的日益扩大的细分市场。

美国变压器油市场由其庞大且日渐老化的变压器机组以及持续的改造需求所塑造，其中环烷基矿物油仍占据主导地位。包括可再生能源、数据中心和城市变电站在内的新建项目（绿地项目）越来越多地指定使用酯类或低碳油，而既有设备（棕地项目）仍以矿物油为主，但已开始出现有选择性的改造换油。

与此同时，公用事业公司正在试点使用天然酯类变压器，以增强消防安全性和可持续性，并扩大回收计划以支持其循环经济目标。例如，南加州爱迪生公司已在特定区域将架空配电变压器更换为酯类油填充的变压器。

以下是对这两类变压器油在美国的性能、应用及市场趋势的详细概述。

图2：美国变压器油应用与市场趋势
来源：PTR Inc.

供给侧动态：石油、市场参与者及公用事业选择

美国的变压器油由国内炼油商和全球生产商共同供应。主要参与者包括：

• Ergon（占据美国矿物油市场50%的份额）

• 卡卢梅特（美国环烷基油专家，但被埃尔贡盖过了风头）

• 壳牌（拥有广泛的矿物油产品组合）

• Nynas（全球环烷基油领域的领导者）

• 嘉吉（天然酯类流体领域的先驱）

• 埃克森美孚（变压器级矿物油供应商）

• 雪佛龙（多元化基础油生产商）

这些公司共同覆盖了传统矿物基产品和新兴酯类产品两大领域。

变压器油操作指南

这些润滑油供应商涵盖了整个产品谱系，从在车队中占主导地位的矿物油，到推动新型可持续应用发展的酯类润滑油。以下是各供应商产品范围的简要概述：

• 环烷基油的主要供应商包括Ergon、Nynas和Calumet。

• 石蜡基油品市场由该领域的龙头企业壳牌公司主导。 

• 在酯类领域，嘉吉（Cargill）主导着天然酯的供应，而M&I Materials及其他专业公司则为利基应用提供合成酯。

采购影响力：公用事业公司制定规则

PG&E、杜克能源和田纳西河谷管理局（TVA）等大型公用事业公司在塑造供应商格局方面发挥着举足轻重的作用。它们的采购政策越来越重视ESG目标、消防安全及生命周期成本，这不仅影响了某些项目中酯类产品的采用，同时也确保了矿物油在车队维护领域仍占据销量主导地位。

石油市场下一步将走向何方

美国变压器油市场仍以矿物油为主，尤其是与大量老旧设备相匹配的环烷基油。然而，市场结构正在发生变化。在融资政策和可持续性要求（这些政策和要求倾向于采用可生物降解的流体）的支持下，酯类油正在可再生能源项目、城市变电站以及防火要求较高的场所中开拓市场。石蜡基油也正在扩大市场份额，其中异构烷烃配方在苛刻环境下能提供更高的稳定性。 

如今，供应商之间的竞争已不再仅限于价格。供货的可靠性以及对环境标准的合规性正变得越来越关键。未来的市场将平衡对矿物油的长期依赖与对更环保替代品日益增长的采用。

作者

阿扎尔·法亚兹

PTR Inc. 高级市场分析师

阿扎尔·法亚兹（Azhar Fayyaz）是 PTRInc. 的高级市场分析师。他在 Power Technology Research 负责与电力电网相关的项目，工作内容包括收集配电企业的网络结构数据、估算输配电设备的装机规模，并分析这些信息以预测未来市场趋势。 作为PTR的市场分析师，他负责对特定区域内不同企业的竞争状况进行分析，并评估其在特定产品上的市场份额。此外，他还曾在查什马发电站担任高级值班工程师超过5年。阿扎尔拥有技术背景，并持有电力工程硕士学位。   

关于 PTR

在电网和新能源领域拥有十余年的经验， PTR Inc. 已从一家核心市场研究公司发展成为一家综合性战略增长合作伙伴，助力客户在可再生能源领域和电动出行领域实现转型与增长，特别是在电力基础设施制造领域。 

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