Le elezioni statunitensi si sono concluse con la vittoria di Donald Trump. Il presidente eletto Trump entrerà in carica il 20 gennaio 2025. Mentre la nazione si appresta a passare a una nuova amministrazione, le implicazioni per vari settori, compreso quello automobilistico, sono al centro del dibattito. Questo articolo esamina più da vicino l'attuale panorama dell'industria automobilistica statunitense, con particolare attenzione alla catena di fornitura dei sistemi di propulsione, e approfondisce anche come la presidenza di Trump potrebbe influenzare il percorso complessivo del settore.

Politiche dell'amministrazione Trump nel periodo 2016-20

Prima di esaminare i potenziali effetti della vittoria di Trump sul settore automobilistico negli Stati Uniti, in particolare per quanto riguarda la catena di fornitura dei componenti di propulsione, è essenziale passare in rassegna le politiche e le decisioni significative in materia automobilistica prese durante il suo primo mandato presidenziale.

• Regolamento sui veicoli più sicuri, economici ed efficienti dal punto di vista dei consumi (SAFE): ha ridotto gli standard di consumo di carburante dell'amministrazione precedente, puntando a un aumento annuo dell'1,5% dell'efficienza energetica per le autovetture e i veicoli commerciali leggeri dal 2021 al 2026, rispetto all'aumento del 5% previsto dagli standard dell'era Obama. Si prevedeva che ciò avrebbe ridotto il costo dei veicoli nuovi di circa 1.000 dollari, rendendoli più accessibili per i consumatori.
• Accordo Stati Uniti-Messico-Canada (USMCA):L'USMCA è entrato in vigore il 1° luglio 2020, sostituendo il NAFTA. Le modifiche principali includono l'aumento del requisito relativo alle parti di veicoli prodotte in Nord America dal 62,5% al 75%. Inoltre, almeno il 70% dell'acciaio e dell'alluminio utilizzati deve provenire dal Nord America. L'accordo introduce anche un requisito relativo al contenuto di valore del lavoro, che impone che il 40% del costo di un'autovettura e il 45% del costo di un autocarro leggero debbano essere prodotti in stabilimenti in cui i lavoratori guadagnano almeno 16 dollari l'ora.
• Accordo di libero scambio con la Corea del Sud: nell'ambito dell'accordo KORUS FTA, la Corea ha prorogato fino al 2041 l'eliminazione graduale dei dazi doganali del 25% sui camion statunitensi, originariamente prevista per il 2021. Le esportazioni automobilistiche statunitensi verso la Corea hanno beneficiato di un maggiore accesso al mercato, consentendo l'ingresso di 50.000 auto per produttore senza modifiche. I requisiti di collaudo sono stati armonizzati, consentendo alle esportazioni statunitensi di veicoli a benzina di conformarsi agli standard coreani sulle emissioni utilizzando i test statunitensi. Inoltre, la Corea ha riconosciuto gli standard statunitensi sui ricambi auto e ha ridotto gli oneri di etichettatura. Infine, la Corea ha potenziato i crediti ecologici per soddisfare i requisiti in materia di risparmio di carburante e gas serra, tenendo conto delle normative statunitensi negli obiettivi futuri.
• Dazi sui prodotti cinesi:Nel 2018, gli Stati Uniti hanno imposto dazi fino al 25% su alcune importazioni di automobili cinesi, nell'ambito di una più ampia strategia tariffaria che ha interessato circa 50 miliardi di dollari di merci cinesi. L'amministrazione ha giustificato tali dazi come necessari per la sicurezza nazionale e per combattere le pratiche commerciali sleali della Cina, compreso il furto di proprietà intellettuale. In risposta, la Cina ha applicato i propri dazi sui veicoli di fabbricazione americana, aggravando le tensioni commerciali e influenzando negativamente le esportazioni automobilistiche statunitensi, in particolare per le case automobilistiche con vendite significative in Cina.
• Tariffe su acciaio e alluminio: Trump ha imposto una tariffa del 25% sull'acciaio importato e del 10% sull'alluminio importato, adducendo come motivo la sicurezza nazionale degli Stati Uniti.

Potenziali cambiamenti nelle politiche della nuova amministrazione Trump (2025-29)

L'imminente ritorno di Trump alla Casa Bianca ha scatenato numerose speculazioni sulle potenziali implicazioni del suo secondo mandato, in particolare nel settore automobilistico. Con una rinnovata enfasi sul principio "America first" e sul rafforzamento dell'industria manifatturiera americana, Trump darà probabilmente priorità alle politiche che favoriscono la produzione interna e riducono la dipendenza dalle importazioni estere.

Di seguito sono riportate alcune delle potenziali azioni che l'amministrazione Trump potrebbe intraprendere nel contesto dell'industria automobilistica.

• Riduzione/taglio di vari incentivi/crediti d'imposta/sussidi relativi ai veicoli elettrici nell'ambito dell'IRA: Data la posizione di Trump sui veicoli elettrici, è altamente probabile che la nuova amministrazione possa eliminare i crediti d'imposta di 7.500 dollari per l'acquisto di veicoli elettrici e altri incentivi/sussidi relativi alla produzione, all'acquisto e alle infrastrutture di ricarica dei veicoli elettrici.
• Probabilità di un aumento dei dazi sui prodotti messicani nell'ambito dell'USMCA:Durante la campagna elettorale, Trump ha sollevato la possibilità di una revisione dell'USMCA, un accordo redatto dalla sua prima amministrazione e concepito per sostituire l'Accordo di libero scambio nordamericano (NAFTA). Inoltre, durante la campagna elettorale in North Carolina, Trump ha proposto un dazio dal 25% al 75% su tutti i prodotti messicani, non solo sui veicoli leggeri. L'accordo USMCA originale prevede una clausola di rinegoziazione ogni sei anni, il che significa che nel luglio 2026 è previsto l'inizio delle rinegoziazioni. Per quanto riguarda l'accordo USMCA, secondo alcune fonti l'amministrazione si starebbe preparando a imporre immediatamente dazi del 100% sulle importazioni di automobili dal Messico, il che costituisce una violazione dell'accordo USMCA. L'USMCA consente l'imposizione di dazi doganali a un membro in determinate circostanze. Tali circostanze includono questioni di sicurezza nazionale, tra cui la difesa e le infrastrutture nazionali, il mancato rispetto delle norme in materia di lavoro e ambiente, o se sono necessari rimedi commerciali in caso di aumento delle importazioni che danneggiano le industrie locali e sono necessari dazi antidumping e compensativi.
• Aumento delle tariffe doganali sulle importazioni dalla Cina continentale: Data l'attenzione di Trump per l'America first e l'enfasi sulla riduzione della dipendenza dalle importazioni, è altamente probabile che egli possa imporre ulteriori dazi sulle importazioni. L'amministrazione Biden ha già annunciato significativi aumenti dei dazi per proteggere i produttori americani dalle pratiche commerciali sleali della Cina. A partire dal 1° agosto, i dazi sui veicoli elettrici importati dalla Cina continentale sono aumentati dal 25% al 100%, mentre quelli sulle batterie agli ioni di litio per veicoli elettrici e sui componenti sono aumentati dal 7,5% al 25%. Inoltre, i dazi doganali sulla grafite naturale e sui magneti permanenti saranno fissati al 25%, con effetto dal 1° gennaio 2026. Durante il suo primo mandato, Trump ha imposto vari dazi doganali sui prodotti cinesi, suggerendo che una nuova amministrazione Trump potrebbe mantenere o aumentare in modo significativo tali dazi.
• Probabile allentamento/indebolimento dei mandati e delle normative relativi all'efficienza dei consumi e alle emissioni dei veicoli elettrici: La nuova amministrazione potrebbe allentare le normative sulle emissioni e sull'efficienza dei consumi e indebolire i mandati relativi ai veicoli elettrici, il che potrebbe avvantaggiare le principali case automobilistiche statunitensi come Stellantis, General Motors e Ford. Sebbene queste aziende abbiano investito milioni nella transizione verso i veicoli elettrici, recentemente hanno modificato le loro strategie e ridotto gli investimenti relativi ai veicoli elettrici a causa di un rallentamento globale della domanda di veicoli elettrici. Ad esempio, Ford ha annullato i piani per un SUV a tre file completamente elettrico e sta riducendo la spesa in conto capitale per i veicoli elettrici puri dal 40% al 30% del proprio budget annuale. L'allentamento dei mandati sulle emissioni e sull'efficienza dei consumi consentirebbe una produzione più lunga di veicoli con motore a combustione interna, migliorando potenzialmente la redditività di queste aziende e dando tempo sufficiente sia alle aziende che ai clienti per effettuare una transizione graduale verso i veicoli elettrici.

Panorama della catena di fornitura dei sistemi di propulsione negli Stati Uniti

Catena di fornitura dei motori elettrici

Secondo le previsioni di S&P Global Mobility, la domanda di motori elettrici (utilizzati nei veicoli elettrici, ibridi leggeri e ibridi completi) negli Stati Uniti dovrebbe aumentare da 4,9 milioni di unità nel 2024 a 14,3 milioni di unità entro il 2030, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 19%.  Nel 2024, il 37% della domanda totale di motori elettrici negli Stati Uniti dovrebbe provenire dai veicoli elettrici a batteria (BEV) e il resto dai veicoli ibridi. Entro il 2030, la quota della domanda di motori elettrici per i BEV dovrebbe aumentare al 66%, mentre quella dei veicoli ibridi dovrebbe diminuire.

Analizzando la catena di fornitura dei motori elettrici, si prevede che entro il 2024 il 77% del totale dei motori elettrici per veicoli elettrici a batteria (BEV) sarà prodotto localmente negli Stati Uniti, mentre il restante volume sarà importato. Le importazioni dal Messico e dalla Germania rappresentavano rispettivamente il 9% e l'8% della domanda totale di motori elettrici per veicoli elettrici a batteria (BEV) negli Stati Uniti. In particolare, solo il 2% della domanda totale di motori elettrici per veicoli elettrici a batteria (BEV) dovrebbe essere importato dalla Cina continentale.

Tra i motori elettrici prodotti localmente per i veicoli elettrici a batteria (BEV), la maggior parte dovrebbe provenire da Tesla, Ford e Rivian.

Entro il 2029, la quota di motori elettrici per veicoli elettrici a batteria (BEV) prodotti localmente negli Stati Uniti dovrebbe diminuire al 66%, con un crescente ricorso alle importazioni. In particolare, si prevede un aumento delle importazioni dal Messico, che rappresenteranno il 19% della domanda totale di motori elettrici per BEV negli Stati Uniti. Nel frattempo, le importazioni dalla Germania dovrebbero rappresentare il 9% di questa domanda.

Motore elettrico per veicoli ibridi

Nel 2024, la fornitura di motori elettrici per veicoli ibridi negli Stati Uniti dovrebbe dipendere in larga misura dalle importazioni, con quasi il 35% proveniente dal Giappone, seguito dall'11% dalla Spagna, dall'8% dalla Germania e dal 7% dalla Repubblica Ceca. I motori elettrici importati dal Giappone provengono principalmente da Honda, Toyota e AISIN. Si prevede che solo il 34% dei motori elettrici per veicoli ibridi sarà prodotto localmente negli Stati Uniti, con Toyota che rappresenterà quasi il 69% di questa produzione nazionale con 0,72 milioni di unità.

Entro il 2029, tuttavia, si prevede che la produzione locale aumenterà in modo significativo, arrivando a rappresentare il 61% del mercato totale dei motori elettrici per veicoli ibridi. Si prevede che le importazioni dal Giappone e dalla Germania rappresenteranno rispettivamente il 20% e il 12% della domanda totale di motori elettrici per veicoli ibridi negli Stati Uniti.

Catena di fornitura degli inverter

Secondo le previsioni di S&P Global Mobility, la domanda di inverter (per tutti i tipi di propulsione, compresi i veicoli elettrici a batteria, ibridi completi e ibridi leggeri) dovrebbe aumentare da 4,9 milioni di unità nel 2024 a 13,4 milioni di unità nel 2029, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 22%. Nel 2024, quasi il 52% della domanda totale di inverter negli Stati Uniti dovrebbe essere prodotta localmente negli Stati Uniti, mentre il 23% sarà importato dal Giappone, seguito da Germania, Repubblica Ceca e Ungheria con rispettivamente l'8%, il 6% e il 5,7%.  Entro il 2029, si prevede che il 59% della domanda totale di inverter negli Stati Uniti sarà prodotta localmente negli Stati Uniti, ma il restante 41% sarà ancora importato. Per la produzione locale di inverter negli Stati Uniti, Denso e Tesla sono i principali attori.

Situazione attuale dei veicoli leggeri negli Stati Uniti

A partire dal 2024, i veicoli elettrici a batteria (BEV) costituiranno quasi il 10% del mercato totale dei veicoli leggeri negli Stati Uniti, mentre i veicoli con motore a combustione interna (ICE) (compresi ibridi, ICE e ICE stop/start) dovrebbero costituire il 90% del mercato. Secondo le previsioni di S&P Global Mobility, il numero di veicoli ICE negli Stati Uniti dovrebbe raggiungere i 9,2 milioni nel 2024, per poi diminuire con un tasso di crescita annuale composto negativo del 7% fino a raggiungere circa 6 milioni di unità entro il 2030.  

Veicoli ICE negli Stati Uniti

Fornitori di componenti per la propulsione dei veicoli ICE

Nel caso dei turbocompressori, a partire dal 2024, BorgWarner, Garrett Motion e IHI soddisferanno quasi il 79% della domanda totale di turbocompressori negli Stati Uniti.  Entro il 2029, il calo della domanda di veicoli con motore a combustione interna e il conseguente consolidamento dei fornitori dovrebbero portare tre grandi operatori a dominare quasi il 90% del mercato totale dei turbocompressori negli Stati Uniti. Un dato degno di nota è che quasi il 59% della domanda totale prevista di turbocompressori nel 2024 sarà importata dal Messico. Per quanto riguarda gli iniettori di carburante, Bosch, Denso e PHINIA dovrebbero essere i principali fornitori per il mercato statunitense. Analogamente, per i convertitori catalitici, Tenneco, Faurecia e Arvin Sango sono alcuni dei principali fornitori per il mercato statunitense. Tuttavia, in futuro, con il calo della domanda di veicoli con motore a combustione interna, si prevede un aumento del consolidamento dei fornitori, con solo pochi grandi operatori (da due a quattro) che costituiranno la maggior parte del mercato dei componenti.

La potenziale eliminazione o riduzione dei sussidi da parte dell'amministrazione Trump potrebbe prolungare l'attuale rallentamento delle vendite di veicoli elettrici, il che potrebbe prolungare la durata di vita dei veicoli con motore a combustione interna, compresi quelli ibridi. Il passaggio ai veicoli elettrici sta già affrontando sfide quali tassi di adozione più lenti e incertezza, che portano a ritardi nei programmi e curve di lancio più deboli. Inoltre, se l'amministrazione decidesse di imporre ulteriori dazi sulle importazioni dal Messico (il 59% dei turbocompressori è importato dal Messico a partire dal 2024), il costo dei componenti importati potrebbe aumentare.

Se l'amministrazione Trump allenterà gli standard relativi alle emissioni e all'efficienza dei consumi, riducendo al contempo i sussidi per i veicoli elettrici, il declino dei veicoli con motore a combustione interna potrebbe non verificarsi come previsto. Al contrario, tale declino potrebbe avvenire a un ritmo più lento, con il risultato che sul mercato statunitense rimarrebbe un numero maggiore di veicoli con motore a combustione interna rispetto a quanto previsto in precedenza. Questo scenario sarebbe probabilmente vantaggioso per i principali fornitori di componenti di propulsione per veicoli con motore a combustione interna sul mercato statunitense. Secondo Michael Southcott, responsabile della ricerca tecnica presso S&P Global Mobility: "Saranno sicuramente mesi e anni affascinanti per l'industria automobilistica statunitense. Sebbene le nuove amministrazioni promettano di "trivellare, trivellare, trivellare", il che è di buon auspicio per chi opera nel settore dei motori a combustione interna, è improbabile che gli OEM vogliano abbandonare tutti gli investimenti e i piani relativi ai veicoli elettrici. Ci si può quindi aspettare che il settore dei veicoli ibridi passi in primo piano, in particolare quelli plug-in di grandi dimensioni e potenzialmente anche quelli con range extender".

Autore: 

Priyanka Mohapatra, Analista di ricerca senior, S&P Mobilità globale

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